Прогноз по ценам
Что ждут экономисты от инфляции и курса в ближайшие месяцы
Экономисты, банки и консалтинговые компании, участвующие в Опросе рыночных ожиданий (REM) Центрального банка, оценили инфляцию за октябрь в 1,8% и считают, что в ближайшие шесть месяцев, по меньшей мере до апреля 2027 года, она не снизится. Ожидания по инфляции выросли на 0,1 процентного пункта по сравнению с предыдущим прогнозом.
В следующие месяцы цены, по оценке участников, будут расти на 1,6-1,8% в месяц, поэтому инфляция по итогам года составит 30,4%. В 2027 году накопленный показатель достигнет 21,8%.
Курс доллара и активность
Рынок смягчил оценки по оптовому курсу: в ноябре он в среднем составит $1 558, а в декабре подскочит до $1 590. Тогда доллар за весь год подорожает всего на 9,8%, то есть примерно на 20 пунктов меньше прогнозируемой инфляции.
Участники опроса понизили оценки по третьему кварталу: ВВП, по их расчётам, упал на 2,3%. Однако в период с октября по декабрь ждут восстановления на 2%, и экономика закончит год с реальным средним ростом 0,7% к 2025 году. В начале 2027 года ожидается новый рост на 0,9%.
Безработица в третьем квартале, по оценке, составила 7,6%, а к концу 2026 года вырастет до 7,8%. Ориентир по ставкам частных банков на ноябрь - 23,90% номинальных годовых, что соответствует эффективной месячной ставке 1,96%; в декабре ждут небольшого повышения до 24%.
Внешняя торговля и бюджет
Экономисты, консалтинговые компании и банки рассчитывают на новый рост экспорта до US$ 103 434 млн (на US$ 2 234 млн больше, чем в предыдущем опросе). Импорт по итогам года составит US$ 75 673 млн, то есть на US$ 174 млн больше, чем в прошлом REM.
Ожидаемый годовой торговый профицит составит US$ 27 761 млн - исторический рекорд и на US$ 2 060 млн больше прежнего прогноза.
Наконец, участники опроса прогнозируют первичный профицит бюджета национального нефинансового госсектора на 2026 год в $151 трлн (на $108 000 млн больше, чем в прошлом REM). Среднее значение по Top 10 прогнозистов - профицит $154 трлн, и ни один участник не ждёт профицита ниже $90 трлн.
Источник: Clarín, «La inflación de octubre fue de 1,8% y no bajará por seis meses, según cree el mercado»