Рынки в минусе
Риск-премия и бонды накануне выборов в США
Рынки в минусе
Финансовый рынок Аргентины начал ноябрь с падения. В день перед промежуточными выборами в США и на фоне глобальной неопределённости из-за искусственного интеллекта риск-премия страны к концу дня превысила 800 базисных пунктов, а акции аргентинских компаний на Уолл-стрит упали до 12%. Доллар подорожал и достиг наибольшего номинального значения за всю историю наблюдений.
В понедельник риск-премия начала торги со снижения, но к концу сессии тенденция развернулась, и показатель закрылся на 805 пунктах. Это рост на 18 пунктов к предыдущему закрытию (+2,29%) и наивысшее значение со времён прошлогодних парламентских выборов, когда в разгар предвыборной неопределённости индекс JP Morgan показывал до четырёх знаков.
Причиной стало падение суверенных облигаций в долларах, которые в течение торгов тоже перешли из зелёной зоны в красную вслед за мировым рынком. Bonares потеряли до 1,7% (AL41D), а Globales - до 1,4% (GD46D).
«Аргентина подстраивается под международный контекст, который входит в ноябрь в режиме коррекции из-за опасений вокруг искусственного интеллекта, технологического сектора и долгов развитых стран, среди прочего. Бегство в качество, то есть в облигации США, отражает именно это: портфели перераспределяются и становятся чуть более осторожными. В таком контексте Аргентина, у которой особые беты, корректируется сильнее, да ещё с добавкой ожиданий в преддверии выборного года, который наступил слишком рано», - сказал Фернандо Баэр, экономист Quantum Finanzas.
Курс доллара
В первую торговую сессию недели официальный розничный доллар в окне Banco Nación продавался по $1 565, что на $5 выше предыдущего закрытия (+0,3%). Это наибольшее номинальное значение года. Однако с начала года рост составил $85 (+5,7%), что намного меньше инфляции в 23,6%, накопленной по сентябрь (последние доступные данные). Средняя цена на остальном рынке, по данным Центробанка (BCRA), составила $1 566,60.
На оптовом сегменте курс закрылся на $1 545,02, на $8,30 выше пятничного закрытия (+0,54%). Для сравнения: потолок валютного коридора, действующего с апреля прошлого года, в понедельник находится на уровне $1 954,48, то есть на 26,5% выше текущего значения.
Финансовые курсы двигались неоднородно. Доллар MEP на экранах рынка капиталов составил $1 565,25, снижение за день на $8,37 (-0,5%). Курс «контадо кон ликидасьон» (CCL) вырос на $24,42 и закрылся на $1 678,46 (+1,5%).
«Недавняя стабильность доллара может создавать ощущение спокойствия, которое не совпадает с остальными финансовыми переменными. Пока курс остаётся сдержанным, а песо достигло одного из самых высоких уровней реального укрепления за последние десятилетия, риск-премия остаётся высокой, суверенные облигации находятся под давлением, а Аргентина по-прежнему не вернула нормальный доступ к международному финансированию», - отметил Фернандо Камуссо, директор Rafaela Capital.
При возросшем спросе на доллар Центробанк в течение сессии не вмешивался в валютный рынок. В год, отмеченный покупкой резервов, было лишь восемь дней, когда он не участвовал в торгах, причём четыре из них пришлись на последнюю неделю.
Акции и выборы в США
Буэнос-айресская биржа рухнула на 3,2% в песо и составила 89 166 пунктов, что при пересчёте по курсу CCL (-4,6%) равно примерно US$53. Среди акций ведущей панели сильнее всего упали Edenor (-3,5%), Transportadora de Gas del Norte (-1,2%), Telecom Argentina (-0,4%), Transportadora de Gas del Sur (-0,4%), Central Puerto (-0,4%) и Sociedad Comercial del Plata (-0,4%).
На Нью-Йоркской бирже аргентинские акции (ADR) закрылись в минусе вместе с основными индексами Уолл-стрит за день до промежуточных выборов в США. Лидером падения стала Irsa (-12,8%), за ней Cresud (-8,1%), YPF (-6,8%) и Banco Supervielle (-5,4%).
«Завтра промежуточные выборы в США, на которых обновляется вся Палата представителей и часть Сената. Сегодня рынки следят за возможностью того, что демократы вернут себе контроль над Конгрессом, что ограничило бы способность Трампа продвигать часть его экономической повестки. С точки зрения инвестиций, мы считаем, что важен не столько сам результат выборов, сколько то, насколько он отличается от уже заложенного в цены. Разделённый Конгресс может затруднить принятие новых фискальных и регуляторных мер, хотя также может усилить неопределённость в бюджетных переговорах», - заявили в Cocos Capital.